La gamme 405 a besoin d'image pour s'imposer sur le marché dominé par la Renault 21 et la Citroën BX. Pour affronter la Renault 21 Turbo, elle puise dans la banque moteur PSA dont le nouveau multisoupapes, le premier français de série, constitue la version la plus sportive. Ce moteur de 160 chevaux permet ainsi à la 405 Mi16 de devenir LA nouvelle sportive familiale Peugeot. Dotée d'une tenue de route amusante (châssis survireur) et efficace, elle séduit la clientèle par les sensations qu'elle offre. Les plus sportifs lui reprocheront un manque de couple à bas régime pénalisant pour les reprises. Le confort de suspension se distingue par son compromis confort/efficacité remarquable. En 1992, la 405 reçoit un tableau de bord plus cossu, un léger lifting extérieur, quelques kilos supplémentaires et... un moteur catalysé. Coup fatal pour la MI16 qui malgré l'augmentation de cylindrée (1998 cm3) se voit complètement castrée. La puissance tombe à 155 poney (même moins sur certains modèles après passage au banc) et le moteur perd son caractère rageur et sa hargne à hauts régimes.
La Mi16 jouit d'un équipement haut de gamme à l'époque. Elle avait de série à ses débuts, en 1987, en plus de la finition SR, de 4 freins à disques (ventilés à l'avant), roues alu 14", indication de la température d'huile moteur, toutes vitres teintées, becquet AR, spoiler AV couleur carrosserie avec antibrouillard intégrés, bas de caisse avec élargisseurs d'ailes, volant sport de diamètre plus petit que sur les versions plus "basique". L'équipement de série s'est enrichie au cours des années (roues alu 15", ABS, climatisation, ...)
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