En 1960, Ford décide de transférer son offre pick-up "Ranchero" sur la gamme Falcon, les Ranchero épouseront donc cette nouvelle ligne à partir de cette année là. Le nouveau "Falcon Ranchero" qui résulte de ce transfert est alors devenu beaucoup plus petit, basé sur la Falcon compacte et plus particulièrement sa variante berline deux portes. La popularité des petites voitures économiques comme la VolksWagen Beetle a dicté un changement de mentalité chez les trois plus grands constructeurs américains qui suivent alors le mouvement avec : la Falcon 1960 pour Ford, la Corvair pour Chevrolet 1960 et la Valiant de Plymouth.
La même année, une version pick-up du Volkswagen Bus et de la version camionnette de la Corvair de Chevrolet ont également été proposées. La récession économique de la fin des années 50, poussant les consommateurs vers des offres plus économiques, a certainement aussi joué un grand rôle dans l'engouement pour ces véhicules.
Ford misa alors aussi sur un véhicule pratique, presque utilitaire (plus de 360 kg de capacité de chargement), beaucoup plus petit, plus léger et moins cher que ces prédécesseurs, et en effet le Ranchero se vendra très bien dans sa nouvelle incarnation "Falcon".
Désormais, commercialisé en version « Falcon Ranchero », ces nouveaux pick-up héritent aussi de la motorisation du modèle avec le "Falcon Six 144", un 6 cylindres en ligne de 2365 cm3. En 1961, comme le reste de la gamme Falcon, les "Ranchero" bénéficient du nouveau moteur "Falcon Special 170" un 6 cylindres en ligne toujours mais avec une cylindrée élevée à 2781 cc. Enfin en 1963, le V8 de 4,3 L arriva en option en plus des "Falcon 144" et "Falcon 170".
La boîte de vitesse automatique "Fordomatic" à deux rapports (offerte entre 1960 et 1963) ou "Cruisomatic" à trois rapports pouvaient être commandées, tout comme une transmition manuelle à trois vitesses.
Trois carrosseries utilitaires presque entièrement différentes étaient disponibles pour cette génération de Falcon selon le marché visé. Par exemple "l'Australian Falcon Ute" différait par un porte-à-faux arrière plus court que les modèles nord-américains; une caisse de chargement qui s'étendait plus loin vers l'avant que la lunette arrière et des portes plus courtes.
Le Ranchero a encore évolué en même temps que les autres "Falcon" en 1964, devenant juste un peu plus grand et suivant les mêmes évolutions de style que le reste de la gamme. En 1965, le V8 de 289 pi3 (4,7 L) a remplacé le 260, et un alternateur a remplacé le générateur dans toutes les voitures Ford.