La finition "Rallye" est apparue en 1988 au catalogue 205.
Elle s'inspire de la Talbot Samba Rallye et Peugeot a décidé de limiter le poids au maximum en supprimant tous les équipements. Cette version est "brute", ce qui permet à Peugeot de commercialiser une sportive pure et dure à un prix abordable (moins de 70.000 francs).
La bête pouvait atteindre 190 km/h avec son rapport poids/puissance de 7,7kg/ch.