Pour la saison 1998, Porsche a développé une toute nouvelle voiture, la 911 GT1-98. Conçue pour s'harmoniser avec les nouvelles Toyota GT-One et Mercedes-Benz CLK-GTR, la 911 GT1-98 présentait une carrosserie qui ressemblait davantage aux prototypes sportifs traditionnels que les deux modèles précédents. Une nouvelle boîte de vitesses séquentielle a été installée pour réduire le temps de changement de vitesse. Conformément à la réglementation, une version légale de la 911 GT1-98 a été produite, mais on estime qu'une seule variante suffisait encore à satisfaire à la nouvelle réglementation.
Au cours de la saison 1998 de la FIA International GT, la 911 GT1-98 s'est efforcée d'égaler le rythme de la Mercedes, qui a également été améliorée, principalement en raison des mesures sur les restricteurs d'air considérées comme défavorables au moteur turbocompressé (la Mercedes avait un moteur V8 à aspiration naturelle). Les pneus Michelin de l'équipe d'usine et surtout les Pirelli de l'équipe privée Zakspeed étaient également considérés comme moins performants que les Bridgestone de la Mercedes.
Au Mans de 1998, c'était une autre histoire. Les BMW V12 LM ont abandonnés avec des problèmes de roulement de roue, et les Mercedes CLK-LM ont eu des problèmes de pompe à huile dans les nouveaux moteurs V8 qui ont remplacé l'ancien V12. La Toyota GT-One, considérée comme la voiture la plus rapide, a également connu des problèmes de fiabilité de sa boîte de vitesses.
La 911 GT1-98, bien que plus lente que la Toyota ou la Mercedes, a répondu aux espoirs minces de Porsche, prenant la première et la deuxième place au général grâce à sa fiabilité, donnant à Porsche sa 16e victoire générale record au Mans, plus que tout autre constructeur de l'histoire.
Lors de la course du Petit Le Mans à Road Atlanta, la 911 GT1-98 de Yannick Dalmas a fait un spectaculaire "looping" et a atterri avant de heurter les barrières latérales, tout comme la BMW V12 LMR durant la même course en 2000, et plus tristement la Mercedes-Benz CLR au Mans en 1999.
La GT1-98 a été mise au point avec plus d'aérodynamique en configuration course que les deux années précédentes, ce qui a réduit sa vitesse maximale à 310 km/h (193 mph). Cependant, lors des journées d'essais des 24 Heures du Mans 1998, la voiture a atteint 330 km/h (205 mi/h) dans les Hunaudières avec une configuration à faible traînée.